白酒行业周期拐点将至?

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这次拍卖的标的,是仁怀市茅台镇国五剑酒业有限公司名下4号罐基酒,数量约119吨,评估价为833万元,一拍起拍价为624.75万元。

进入2023年,不少白酒品牌库存严重、价格倒挂。中小酒企经营困难,酒商面临现金“断流”风险。

河南欧基酒业有限公司总经理崔庆祝介绍,今年5-7月,欧基酒业连续三个月不盈利,效益比疫情期间还差。公司为了进货在银行

“公司主要批发三线元/箱,过去一个月能卖4000箱,如今一个月只能卖2000多箱,二批和烟酒店老板反映,市场中低端口粮酒也走不动。”崔庆祝表示。

对于酒企和酒商的窘境,黑龙江酒直达连锁董事长翟山表示,经历三年疫情和大环境之变,2023年白酒严重内卷,考验酒类从业者的时候到了。

云酒头条市场调研发现,2023年,受高库存、价格倒挂和动销难影响,名酒纷纷以利润换市场,酒商则加速清理库存回收现金,酒业淘汰赛已打响发令枪,白酒行业或面临新拐点,并对未来产生影响。

7月,成都大成银通商贸有限公司总经理唐松林参加了一场升学宴。有朋友孩子考上中国TOP2大学,宴席选用四川“六朵金花”白酒品牌。唐松林没想到的是,厂家为提升品牌知名度,对考上名校的升学宴免费赠酒,常规升学宴也有各种政策和赠品。折算下来,原价400元/瓶左右的白酒,消费者不用200元就可以喝到,优惠力度惊人。

2023年,名酒倒挂现象依然突出,对此,很多酒企过去都会提出“控量挺价”。而在2023上半年,酒企实际上通过“送红包”“瓶盖换酒”“618大促”等,舍弃部分利润,快速出货抢占市场份额。

水井坊发布的2023年半年报显示,报告期内,公司高档产品毛利率降低1.15个百分点,中档产品毛利率降低3.76个百分点,整体毛利率减少2.4个百分点至82.46%。

从费用率看,公司销售费用率同比提高2.4个百分点达到36%,管理费用率同比提升3.2个百分点至13.2%,整体费用率提升6个百分点。毛利率下滑加上费用率提升,使得公司的净利率下降4.6个百分点达到13.3%。

业内人士分析,以前零售1000多的一线出头就可以买到,消费者获得的实惠增加、渠道利润减少,整个白酒行业价格中枢都在回落。茅台、习酒也推出了零售200元/瓶以内的产品,这对中小酒企和非知名品牌冲击不小,酒企“增量不增利”压力加大。

李彬在河南地级市经营C名酒5年,最近2年该名酒价格倒挂明显,每瓶酒要亏40元。7月,按照合同公司还要打400箱货款给厂家,按照市场行情要亏损小十万元,李彬考虑再三决定“离场止损”。

厂家告诉李彬“不打款就取消代理权”。李彬表示,C名酒这么多年价格始终倒挂,不做也罢。目前他仓库还有货值100多万的C酒,价格合适,他也准备清仓。

广州酒商李真提到,前几年白酒厂家不断涨价压货,广州各级渠道库存至少可以“喝2年”。由于价格倒挂,部分资金压力大的酒商急于回收资金,低于酒厂开票价几十元也在甩货。零售商看到这点,自然找低价公司购买,这造成传统代理商“谁不降价谁滞销”,价格越卖越低。

唐松林分析,2023年酒商库存严重、动销缓慢、资金紧张,很多是前几年酒市高速成长的泡沫。酒市价盘是否稳定,很大程度取决于厂家控量保价的决心和措施,如果厂家缺乏战略定力,虎头蛇尾控货急于回款,价盘自然难以稳定,商家甩卖清仓很难杜绝。只有当库存和供需达到相对均衡,价格才能稳定。这是一次淘汰赛,酒商如果实力不强可能被淘汰。

由此看来,酒业很早认识到库存高企和价格倒挂危害,但解决上述痼疾要付出高昂代价,酒商坚持清仓甩卖现金为王,正是对酒市调整的积极应对。

2023年上半年,如果透过库存严重、价格倒挂等表象,从宏观经济、产能、人口变化分析也可以发现,2022年的白酒调整和2012年的白酒深度调整相比,有自身特点。

增速放缓。2013-2015年酒业深度调整期间,中国GDP增速分别为7.8%、7.4%、7%;外贸增速分别为7.6%、2.3%、2.3%。三年中,房地产和互联网等用酒大户行业快速发展,2022年这次调整,上述指标很多放缓,市场环境生变。

优质酒产能增加。2016年,国内白酒产量达到1358.4万千升,随后连续6年下滑。2022年全国白酒产量腰斩为671.2万千升。值得关注的是,上述白酒产能减少属于总量,名酒和优质白酒产能呈提升状态。

2022年1月,贵州茅台公告表示公司投资超41亿元,实施“十四五”酱香酒习水同民坝一期建设项目,项目建成后,形成系列酒制酒产能约1.2万吨;在2022年举行的2021年年度股东大会上,五粮液表示公司酿酒产能将由10万吨扩展到20万吨,制曲由10万吨扩展到20万吨,储酒能力扩展到100万吨;山西汾酒也在公告中表示,将投入91亿元建设汾酒2030技改原酒储能扩建项目,计划新增年产原酒5.1万吨。

人口变化。进入2022年,90后走向而立,00后已经批量进入社会成为职场新生代,他们是白酒消费潜在力量。受消费习惯和文化影响,90后、00后第一口酒往往是在酒吧、KTV喝掉的啤酒、烈性洋酒等,白酒消费有待培育。

另一方面,2022年中国人口首次出现负增长,人口老龄化少子化趋势明显,长期看,人口基数减少将对白酒走势产生影响。

透过现象看本质,中国白酒经历2016年这一轮高度发展,部分品牌出现价格虚高、库存高企、动销缓慢。叠加宏观增速放缓、白酒产能增加、人口老龄化少子化等大背景,2022年白酒产业调整进入淘汰赛,有利于行业发展。

作为国内知名大商,酒直达以酒类连锁门店拓展搭建了一张线上线下融合的销售网络。翟山表示,2023年上半年公司业绩增长但未达预期,这一轮调整并非简单渠道去库存那么简单,比2013年更为复杂。公司策略是“控制规模”“确保盈利”“顺势而为”“生存第一”。

四川绵竹碧坛春酿酒有限公司总经理赵学军向云酒头条介绍,进入2023年,公司推出零售价28-48元/瓶的碧坛春·1799光瓶酒,在中低端市场销量不错;公司散酒联盟零售10-30元/斤的散酒也有增长,但低端酒有销量、少利润。在目前大背景下,公司目标是守住现有市场,不盲目扩张。

唐松林提到,从2022年算起,这一轮白酒调整至少3年,因为2023年渠道库存依然压力巨大,价格倒挂非常突出。

面对这种形势,中小白酒企业不适宜高端化和规模扩张,也不能只卖低端酒拼价格,因为低端产品利润菲薄,一定要保留合理利润。

大成银通公司的策略,在高端积极配合厂家理顺价格。目前公司重心放在零售价200元/瓶以内的酱香口粮酒,以及50-100元/瓶的浓香大众酒。公司一款全国运营、零售价160元左右的金沙回沙酒,年销量达到10万箱,已经看到效果。

按照产业周期理论,任何产业都有“初创期”“成长期”“繁荣期”“衰退期”,在服装、家电、IT等充分竞争的行业,上述周期都得以充分体现。

2016年以来白酒高速发展,总量和结构矛盾不断累积,2022年行业调整也是发展需要。另一方面,白酒具备工业化流水线产品不具备的文化和地域特色,“一方人喝一方酒”,同时具备老酒属性。此外,白酒还不断拥抱年轻一代、推进产品时尚化国际化,为白酒行业拓展更广阔的边界。

从这个意义看,2022年白酒进入淘汰赛,行业涤旧生新,将为中国白酒产业未来发展,找到新动能。

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